В российской экономике в этом году остается высокой вероятность рецессии — это снижение ВВП на протяжении 12 месяцев подряд. Об этом сообщают эксперты центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), следует из аналитической записки, пишут «Известия». При этом речь идёт не о неизбежном сценарии, а о повышенной вероятности спада при сохранении текущих тенденций.
В материале отмечается, что по итогам прошлого года физический объём ВВП увеличился примерно на 1% против 4,9% годом ранее. При этом просадка пришлась на последние месяцы года: за период с декабря 2024-го по ноябрь 2025-го рост составил около 1,3%.
Эксперты ЦМАКП отмечают, что сводный опережающий индикатор (СОИ), который оценивает вероятность кризисных явлений в ближайшие 12 месяцев, в декабре достиг 0,49. Это почти втрое выше критического порога в 0,18. То есть экономика с высокой долей вероятности может войти в фазу спада уже в текущем году. По оценкам ЦМАКП, для этого достаточно снижения ВВП примерно на 1% в первом полугодии.
Кроме того, индикаторы уже четвертый месяц подряд сигнализируют о риске затяжной рецессии, которая может продлиться более года. Это связано с повышением вероятности банковского кризиса, сокращением профицита счета текущих операций и ослаблением эффекта инерционного роста после роста на 4,9% в 2024 году.
По данным исследования, доля проблемных активов в банковской системе превысила 10%, однако ситуация сглаживается реструктуризацией долгов и высокой долей государственных банков. При этом в Центробанке заявили, что не фиксируют банковский кризис. Проблемные кредиты хорошо покрыты резервами и залогами (корпоративные — более чем на 50%, а розничные — около 80%), пояснили там.
В то же время доля просроченных кредитов в совокупном портфеле банков остается небольшой, а требования к заемщикам в последние два года сильно ужесточились, напомнила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. В большей степени на замедление экономики и даже её вхождение в стадию спада может негативно влиять высокая ключевая ставка, отметила эксперт.
Активное снижение ключевой ставки способно предотвратить рецессию, уверена Мильчакова. Однако если экономика России и будет увеличиваться, то вряд ли превысит 1%, а более устойчивое ускорение возможно не раньше второй половины 2027 года.
Экономическую активность может поддержать рост цен на сырье, поскольку российская нефть Urals за последние три недели выросла более чем на 70%, говорится в статье. Кроме того, экономику поддержат компании, связанные с госзаказом и оборонно-промышленным комплексом (ОПК), полагает экономист Ольга Гогаладзе. Драйвером окажутся и отрасли, которые ориентированы на внутренний спрос со стороны населения, — он остается высоким за счёт роста зарплат.
Напомним, ранее сообщалось, что российская экономика оказалась близка к состоянию стагфляции — ситуации, когда рост цен сочетается со слабой экономической динамикой. По оценке аналитиков центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), годовая инфляция в начале марта держится около 5,7%, при этом деловая активность и инвестиции остаются слабыми.
